证券时报记者 余世鹏
截至11月7日，首批18只主动ETF已有17只成立，且部分ETF已出现净值波动。据受访人士表示，首批主动ETF预计在11月中下旬上市交易，个别公募初步确认的上市时间是11月23日。
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从已经披露的18只产品整体募集天数、配售比例等数据可以看出首批主动ETF的募集成色：18只产品全部提前结束募集，3只产品一日售罄；17只启动比例配售，这17只产品总认购金额近440亿元，超额认购金额近100亿元；已成立的17只产品有效认购户数超过30万户，除外部投资者外，还有基金公司固有资金、高管和投研等从业者以及股东方等“内部人”。
17只基金因超募启动比例配售
11月6日和7日，华宝均衡精选主动ETF、鹏华价值臻选主动ETF先后发布成立公告。至此，首批18只产品在结束募集（仅有建信均衡优选主动ETF尚未披露成立公告）后，募集总额、募集天数、配售比例等数据已全部披露。这些最新的完整数据，勾勒出首批主动ETF募集成色十足，资金参与力度踊跃。
首批产品受到资金高度认可，均提前结束募集。18只产品均于10月23日当天开售，其中有15只基金在不到10天内售罄，易方达品质均衡主动ETF、摩根大盘成长主动ETF和富国价值优选量化选股主动ETF，一天内就完成了20亿元募集规模。南方均衡配置主动ETF、华夏质量甄选主动ETF、平安红利景气主动ETF、华泰柏瑞价值精选主动ETF的认购期均为4天。认购期最长的建信均衡优选主动ETF，募集20亿元也只用了13天。这样的募集速度，和其它类型新基金频繁延长募集期，形成了鲜明对比。
17只产品因超募启动了比例配售。大成红利智选主动ETF的配售比例为32.30%。南方均衡配置主动ETF、华夏质量甄选主动ETF等5只产品的配售比例均不足80%。以比例配售简单推算，大量资金超额认购。
“内部人”购买积极
除总量数据外，18只ETF的募集的结构数据上，也同样不乏亮点。最为明显的是基金公司的“内部人”自购。
首先是基金公司固有资金自购。根据Wind统计，18只ETF共有7只获得了基金管理人认购。富国价值优选量化选股主动ETF和华夏质量甄选主动ETF的管理人认购金额均在2亿元以上。易方达品质均衡主动ETF、汇添富均衡策略智选主动ETF和工银红利主动ETF的管理人认购，均在1亿元以上。此外，根据建信基金此前公告，该公募拟用1亿元固有资金在认购期投资建信均衡优选主动ETF，持有期限不低于1年。
其次是来自基金公司从业人员、股东方的自购。数据显示，华泰柏瑞价值精选主动ETF和摩根大盘成长主动ETF的员工自购均超过百万份，后者的公司高管、基金投资和研究部门负责人持有份额区间为10万至50万份（含），基金经理持有份额区间为50万至100万份（含）。摩根基金的股东方将通过关联方摩根资产管理（亚太）有限公司，运用7500万美元（约合5亿元人民币）自有资金自购摩根大盘成长主动ETF，相关投资将在基金上市后开展。
“近期市场行情震荡，新发基金募集情况乏善可陈，但主动ETF却逆势获得了资金追逐，除政策支持因素外，还与市场对创新型基金产品的青睐有密切关系。”华南一家中小公募高管人士对证券时报记者表示，从成熟市场经验看，主动ETF发展前景广阔，国内20多年的被动ETF发展也为此积累了经验。从整个市场来看，首批主动ETF将会成为近期资本市场增量入市资金的重要部分。
预计11月中下旬上市交易
从净值波动来看，多数已成立的主动ETF已开始建仓，但净值波动普遍不大。
根据Wind统计，截至11月6日，已成立的17只主动ETF中有16只出现净值波动，幅度大多在1%之内，显示已有一定仓位。11月3日成立的永赢景气均衡主动管理ETF，成立以来净值上涨1.26%。10月29日成立的华夏质量甄选主动ETF，成立以来净值上涨约0.89%。10月28日成立的摩根大盘成长主动ETF，净值出现0.92%下跌。
从证券时报记者了解的情况来看，18只主动ETF预计在11月上旬成立完毕，后在11月中下旬上市交易，360亿资金届时将完成建仓入市。“产品成立后，上市时间就不远了。据我了解到的消息，18只主动ETF预计会在11月下旬上市交易。”沪上一家公募的高管人士对证券时报记者称。此外，华南一家公募内部人士对证券时报记者表示，他所在公司的主动ETF预计会在11月17日左右发布上市公告书，预计在11月23日前后上市交易，目前正在准备上市相关事宜。
摩根基金基金经理李博表示，将采取“多想少做”态度，重点关注符合GARP（以合理价格实现增长）审美的低估值成长股，当前关注电力设备、消费电子、消费细分领域等板块。富国基金基金经理王保合表示，会注重价值策略，重点布局盈利增长高、价格合理的标的，他认为成长风格向价值风格的切换或正在进行时。招商基金表示将采取分批平滑、逆向布局策略，避免集中交易扰动市场。国泰基金表示，在当前市场环境下，将统筹把握主动ETF建仓节奏，坚持逆周期布局思路，按照产品合同约定有序推进建仓，严控净值大幅波动风险。
证券时报记者还了解到，未能拿到首批主动ETF产品的基金公司，已开始密切留意第二批主动ETF的申报情况，以期能早日入局。
