“现金管理类理财产品新规”过渡期将至，各机构对相关产品的整改步伐也在同步加快。其中，哪些调整需要重点关注?其调整后，是否对产品的收益率、风险等产生影响，银行及理财公司该如何应对?
距离现金管理类理财产品新规过渡期不足1个月，相关产品整改工作进入冲刺期。近期，多家银行、理财公司加快现金管理类理财产品调整步伐，修改申赎规则、下调快速赎回上限的现象愈发常见。
现金管理类产品整改提速
此前，中国银保监会、中国人民银行于2021年6月联合发布《关于管理规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》，对现金管理类产品提出整改要求，过渡期至2022年底。
日前，苏银理财发布公告，11月28日起，苏银理财调整现金管理类理财产品“苏银理财启源融汇现金1号”的申赎规则，赎回规则由赎回实时到账，调整为普通赎回最快T+1到账，快速赎回实时到账，且快速赎回每日上限为1万元。
对于调整原因，苏银理财表示，主要是依照《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》(即“现金管理产品新规”)，2022年底各家理财公司应按照要求进行调整，未来，现金管理类理财产品的运作将更为规范。
新规规定，当日认购的现金管理类理财产品份额应当自下一个交易日起享有该产品的分配权益;当日赎回的现金管理类理财产品份额自下一个交易日起不享有该产品的分配权益，银行、理财公司对单个投资者在单个销售渠道持有的单只产品单个自然日的赎回金额设定不高于1万元的上限。
按照现金管理产品新规要求，杭银理财幸福99新钱包理财计划也于近期进行调整，改造为T+1形态现金管理类理财产品，调整后，该产品确认日由“T+0”变为“T+1”，每日仅支持1万元以内的快速赎回。
除理财公司外，银行也有所行动。上海银行发布公告，自11月26日对“易精灵”系列现金管理类理财产品进行调整，包含易精灵1号、易精灵2号、易精灵-新户专属。调整后，三只理财产品的产品管理人由上海银行更改为上银理财，申赎确认时效均由“T+0”变为“T+1”，其中易精灵1号、易精灵-新户专属起购金额由1万元降至1元。
在融360数字科技研究院分析师刘银平看来，今年底，现金管理类理财产品新规过渡期即将结束，产品未符合新规要求的需要加速整改，所以多家银行、理财公司在现阶段陆续加大了整改进度。
积极推进投资者教育工作
据了解，现金管理类理财产品是指仅投资于货币市场工具，每个交易日可办理产品份额认购、赎回的银行或者理财公司发行的产品。
为让投资者尽早适应调整后的变化，不少理财公司适时发布推文，广泛普及现金管理类理财产品整改原因以及调整后的变化。
如11月30日，工银理财发布推文，明确2023年新规正式施行后，现金管理类理财产品的申赎规则发生变化，申赎时效由“T+0”变为“T+1”确认，快速赎回额度由5万元下调至1万元。此外，对现金管理类理财产品的可投资范围，对存款、同业存单投资比例、杠杆上限、投资组合平均剩余天数等都提出了严格监管标准，目的是为了使相应产品运作更加规范，降低风险。
“过去很多现金管理类理财产品都是T+0申赎规则，每日快速赎回金额大多为5万元，这对银行及理财公司来说流动性管理压力较大，尤其是某些节点需要应对投资者的大额赎回需求。”刘银平表示，申赎规则、快赎上限等调整之后，现金管理类理财产品的流动性风险下降。
整改进度如何
对于现金管理类理财产品整改难点，业内人士认为主要来自于规模的压降以及不合规资产处置。按照现金管理产品新规要求，银行、理财公司应当对采用摊余成本法进行核算的现金管理类产品实施规模控制。同一理财公司采用摊余成本法进行核算的现金管理类产品的月末资产净值，合计不得超过其风险准备金月末余额的200倍。
如今距离现金管理产品新规过渡期不足1个月，各家理财公司整改进度如何?交银理财相关负责人透露，现金管理类理财产品当前绝大部分指标已经完成整改，预计将按照监管要求在年底前整改完毕。目前已增加更短期限的资产配置，增强组合整体的流动性，同时通过多管齐下处置部分期限较长的债券资产，压降投资组合的剩余期限。
信银理财相关负责人也表示，现金管理类理财产品按照监管要求与既定节奏正在有条不紊地推进产品整改，截至目前信银理财现金管理类理财产品顺利达到整改序时进度。
整改持续推进的同时，受市场环境的影响，现金管理理财产品的收益率也出现小幅下降。根据普益标准数据统计，从近三年现金管理类产品的七日年化收益率来看，现金管理类产品的收益率持续下降，今年三季度，现金管理类产品平均收益为2.48%。而受到债市行情下跌的影响，四季度现金管理类产品平均收益下降至为2.17%。
面对现金管理类理财产品收益率小幅下降，后续理财公司将如何吸引客户?交银理财相关负责人表示，一方面加强“精耕细作”的投资运作模式，通过把握各种波段交易机会增厚产品收益;另一方面加强渠道建设，通过提升负债端的稳定性进而增加资产端的灵活性。
普益标准研究员董翠华建议，面对现金管理类理财产品收益率小幅下降，为吸引客户，理财公司一方面可引导客户投资其他现金管理类理财产品的替代品，如最小持有期限较短的开放式产品，或者开放周期较短的周期性开放式产品，在提高收益的同时兼顾资金的流动性。另一方面，可通过费率优惠、扩展现金管理类产品的消费支付功能等途径吸引客户。 李海颜
