近年来,作为简单透明、交易便捷的投资工具之一,交易型开放式指数基金(以下简称ETF)为广大投资者参与权益市场投资提供了低门槛、低成本的优质标的,产品规模也实现稳步提升。特别值得一提的是,股票型ETF规模于今年9月份首次突破万亿元大关,创下历史新高。
所谓ETF,其基金资产为一篮子股票组合,组合中的股票种类与某一特定指数(如上证50指数)包含的成份股票相同,股票数量比例与该指数的成份股构成比例一致。投资者可以如买卖股票那么简单地去买卖“标的指数”的ETF,从而获得与该指数基本相同的报酬率。根据ETF投资标的的资产类型或运作模式不同,可以分为股票型ETF、债券型ETF、跨境ETF、商品ETF、交易型货币基金几类,各类还可以细分出多个子类型。
2004年,华夏基金推出了境内首只ETF产品——华夏上证50ETF,自此我国公募基金开始加速布局ETF产品。Wind数据显示,截至9月19日,股票型ETF共计598只,占全部ETF比例为81.03%,资产净值合计10053.76亿元,占全部ETF比例为64.91%。股票型ETF的数量和合计资产净值较年初分别增加73只和425.90亿元。
目前来看,股票型ETF可被分为五个类型:规模指数ETF、行业指数ETF、策略指数ETF、风格指数ETF、主题指数ETF。其中主题指数ETF的数量和份额最多,合计数量达346只,份额合计为3264.92亿份;规模指数ETF的资产净值合计最高,达到4621.36亿元。
对于近年来股票型ETF规模的高速发展,银华沪深300成长ETF基金经理王帅认为有多重原因。一方面是指数化投资进一步深入人心,投资者对于想要参与的行业、主题,使用名称上简单易懂的ETF就可以直接参与,不用再进行选股这一层的操作,提升了投资效率,降低了主题投资所需要的门槛,也减少了选股时重仓持有个股可能带来的风险,指数化投资的组合化、便捷、高效的优势得以发挥。另一方面则是过去几年市场的结构性行情,使得市场上的行业主题机会层出不穷,从而使得投资者利用这些ETF的机会大幅增加,也带动了整个ETF市场尤其是行业主题类产品规模的发展。
今年,股票型ETF规模呈现“先下后上”的态势,3月份受行情影响规模出现一定下行之后,4月、5月股票型ETF规模均在9000亿元以下,随后伴随着行情的逐步回暖,6月股票型ETF规模恢复至9400亿元之上且稳步攀升,并在步入9月后首次突破万亿元大关。尽管股票型ETF已成功迈上万亿元新台阶,但参照海外市场发展规律来看,国内ETF发展仍有较大空间。截至6月30日,国内股票类ETF仅占到A股总市值约2%,相比美国市场股票类ETF约10%的占比,国内ETF市场规模还依然较小。
赵云阳表示,虽然目前我国市场权益ETF产品的技术运作模式基本已经成形,规模已经突破万亿元,ETF投资者也有近800万,但这对于中国几十万亿元的A股市值和将近1.8亿股民的体量来说还都是比较小的,ETF市场未来还有很大的提升空间。