顺丰单票收入降至2元出头 价格战终是“行业宿命”?

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金陵晚报
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7月13日晚间,快递巨头顺丰发布上半年业绩预告。虽然二季度实现扭亏为盈,但上半年净利仍将暴跌八成。今年上半年,快递行业价格战持续恶化,各家上市公司单票收入再度下滑,最低的仅有2元出头。虽然龙头企业开始“血流成河”,圈内人士却判断,价格战不会停,这就是“行业宿命”。

净利同比下滑八成

众所周知,顺丰一直稳坐快递行业头把交椅,被市场公认为盈利能力最强的公司。不过,今年一季度,顺丰突现罕见大幅亏损,当季亏损高达9.8亿元。一声“爆雷”也直接拖垮了公司股价,相比今年2月份的高点,公司股价折损四成多,千亿市值灰飞灭。

不过,顺丰最新披露的上半年业绩预告显示,公司预计报告期内归母净利润为6.4亿至8.3亿元,同比下降78%-83%,扣非归母净利润为-5.3亿至-4亿元。其中第二季度预计归母净利润为16.3亿至18.2亿元,扣非归母净利润为6亿至7.3亿元,业绩出现明显好转。

关于业绩环比改善,顺丰控股解释,除了公司促进资源整合优化使得一些产能瓶颈得到缓解外,还在于公司成本管控显现。受此影响,7月14日,顺丰控股开盘股价一度涨9%,随后有所回落,尾盘报67.3元/股,涨4.1%,总市值为3066亿元。

单票收入降至2元出头

即便业绩初现曙光,顺丰并未就此走出困境。

据了解,快递市场可分为走“质”的高价商务市场,以及走“量”的电商市场。顺丰长期占据着高价商务件市场,此前日子相当滋润。但受票据电子化等因素影响,2017年开始,顺丰在商务市场的增速显著下降。为此,两年前顺丰开始实施下沉战略,重点就是针对电商市场。

一方面,针对上千单的电商大客户,顺丰推出了特惠产品;另一方面,之前顺丰为了时效件能及时到达,哪怕装载率较低也要按时发出,因此存在运力资源大幅过剩的情况。而大量的特惠经济件对时效的要求不高,顺丰就用“填仓件”的模式,利用已有运输产能。

记者接触的南京快递圈内人士透露,顺丰电商件业务最开始填仓,但随着经济件越来越多,顺丰必须进行相应的产能拓展和资源配置。而顺丰采用的是重资产直营战略,短时间内网点、中转场站、飞机及航空枢纽、员工等核心资源进行大量投入,这对公司的现金流、承载能力、服务水都形成巨大挑战。

急速上升的成本,却难以匹配电商市场的低价需求。去年3月极兔入局,背靠拼多多的流量,通过低价抢单搅得去年行业价格战迅猛升级。整个行业单票收入下跌10.6%,而2016年-2019年行业累计只下跌7.1%。去年顺丰业务单票收入同样同比下滑19%,降至17.77元。

值得一提的是,今年上半年价格战继续恶化,今年5月顺丰单票收入更是降至15.59元,同比再度下滑13.44%。而圆通速递、韵达股份、申通快递同月的单票收入已经不到2.1元,分别为2.04元、2.02元与2.07元。

由于义乌是各大快递企业价格竞争的主要战场之一,今年4月份浙江出手监管,规定各家的市场份额上限,要求快递单价不得低于1.4元的成本价。但据前述快递圈人士介绍,政策出台初期效果比较明显,但不少快递网点仍有“小动作”,比如充值送快递量,以此变相压低快递价格。

快递价格战的长期

不难看出,惨烈价格战不仅仅让中小快递公司迅速出清,目前头部企业也是“血流成河”。对此,西南证券7月12日研报指出,随着监管的收紧,烧钱补贴、跑马圈地的互联网打法将不会继续上演,快递行业恶价格战告一段落后,上市快递企业利润将迎来修复。

不过,业内人士并不这样认为。网络流传的中通快递调研纪要显示,当被问及单票成本的极限值时,公司相关人士回应,“因为存在规模效应和新科技,成本再下降是比较确定的。”此外,今年4月,公司开始在上海合肥推出中通标快,正是对标顺丰的时效件。在公司看来,中通同顺丰时效件竞争的是价比,时效没有区别,但价格是顺丰的6-7折,较大阻力是来自品牌认知。公司直言,通过时效件切入高端时效市场,同顺丰做正面竞争。公司打算在试点区域将流程跑通,之后再向全国推广。

达成共识的是,快递行业是规模效应最为显著的行业之一。一旦份额扩大,单票成本仍有下降空间,企业通过降价再度扩大市场份额,从而完成赢家通吃。“快递行业在形成寡头格局之前,价格战是宿命,要认清价格战的长期,直到行业领导者达成战略目标”,有圈内人士直言。(记者 江芬芬)

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